成都蜀諧機械制造有限公司

   冷凝器加工廠|機械行業：繼續看好三類公司
      環保裝備：受益節能減排，關注板塊機會。近期主要大中型城市再次連續出現嚴重霧霾天氣，將PM2.5納入約束性考核體系有望成為政策的核心突破點，環保裝備充分受益政府對環保的日益重視和對環保投資力度的不斷加大，建議關注相關公司的投資機會，重點推薦海陸重工和開山股份。


  油氣裝備：關注氣化率持續提升帶來的行業性機會。受益于節能減排的大趨勢要求，中國氣化率持續提升將帶動天然氣產業鏈裝備進入5-10年的景氣周期。維持龍頭杰瑞股份的“買入”評級，公司高確定性成長將成為支撐高估值的基礎，二線黑馬重點關注通源石油、恒泰艾普復牌后的補漲行情以及重大資產重組后基本面的變化趨勢。


  工程機械：主要產品實現單月轉正，建議逐步配置。工程機械主要產品在旺季實現單月轉正，4月挖掘機同比增長5.8%，裝載機同比增長3.g%，符合我們之前的預期，維持對行業弱復蘇的判斷，一季度業績較差已經在前期股價表現中有所反映，推薦有行業格局好、成長空間大的恒立油缸和森遠股份，建議逐步配置行業內競爭力突出且估值較低的三一重工。


  鐵路設備：關注招標進展，等待板塊估值提升。雖然短期內相關公司的業務增長確實可能會受到鐵路改革的影響，但從中長期來看，鐵路改革對鐵路設備行業整體發展是利好，板塊估值將料會逐步恢復。預計5月份或有招標，建議重點關注估值較低和利潤率提升空間大的中國北車。


  其他子板塊觀點：智能計量表：受益智慧城市建設和資源價格改革，推薦新天科技;智能裝備：勞動力成本上升推動行業快速增長，中長期發展空間廣闊;農業機械：行業景氣延續，推薦新界泵業;煤炭機械：面臨需求放緩和競爭加劇的雙重考驗;航天軍工：多重刺激將至。


  近期關注點：工程機械銷售數據和下游投資進度;鐵道部改革和鐵路設備招標;環保政策出臺。


  風險因素：全球經濟波動風險、國內宏觀調控風險、公司業績低于預期風險。


  投資策略：結合行業基本面和當前市場環境，本周我們繼續推薦三類公司：競爭力突出、有新產品和新業務的公司：如海陸重工、開山股份、恒立油缸、森遠股份等;行業發展前景好的公司：如油氣裝備和智能儀器儀表相關的公司，如杰瑞股份、新天科技和新界泵業等;估值低、當前預期比較悲觀、未來估值將會逐步修復的公司：中國北車和三一重工等。


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